[摘要] 出于服务经济结构调整与转型升级的需要，上半年我国货币金融环境总体稳中偏松，银行体系流动性适度合理。银行业金融机构努力把握经济金融发展大局，积极进行转型创新，不断优化信贷投放，有效支持了实体经济发展。
出于服务经济结构调整与转型升级的需要，上半年我国货币金融环境总体稳中偏松，银行体系流动性适度合理。银行业金融机构努力把握经济金融发展大局，积极进行转型创新，不断优化信贷投放，有效支持了实体经济发展。
对于下半年，业内专家认为，防止债务风险进一步上升，货币政策全面放松不可取，在各项调控政策的引导下，预计信贷投向和结构将进一步改善。
信贷扩张能力增强
与去年总体偏紧的流动性状况不同，上半年银行体系流动性适度合理。
上半年货币政策坚持“总量稳定、结构优化”的取向，货币政策适时适度进行了预调微调，进一步提高了灵活性和针对性，公开市场资金投放力度加大。
公开数据显示，央行在搭配使用SLO、SLF的情况下，截至6月20日，央行在公开市场净投放资金830亿元，而去年上半年是净回笼1730亿元。
同时，央行两次定向下调存款准备金率、对部分金融机构进行定向再贷款操作，有针对性地加强对“三农”、小微企业、棚户区改造等领域的支持。
各项政策的共同作用下，上半年银行体系流动性适度合理，银行业金融机构保持充分适度的信贷扩张能力，截至5月末，广义货币(M2)余额118.23万亿元，同比增长13.4%。
监管政策方面，6月30日，银监会发布了《关于调整商业银行存贷比计算口径的通知》，通过适当减少分子、扩大分母来对存贷比管理进行了调整和优化，一定程度缓解了银行存贷比考核压力，进一步提高了银行的信贷扩张能力。
由此，上半年银行信贷呈现出平稳增长的态势。特别是今年5月份，新增信贷更是远超此前预期，达8708亿元，比去年同期多增2014亿元；贷款余额同比增长13.9%，比4月末高0.2个百分点。
充足的信贷投放较好地支持了经济发展。在宏观政策“微刺激”力度适度加强和外部经济好转等多项因素共同作用下，上半年我国经济缓中趋稳，经济结构持续改善。
数据显示，6月份制造业实现连续4个月回升，达51%，显示制造业景气回升；全社会用电量、铁路货运量及中长期信贷占比三个指标模拟的GDP领先指标——克强指数，4月出现反弹向上的信号，预示经济企稳；中国出口增速出现趋势性恢复，5月份中国对除了香港以外的主要贸易伙伴的出口增速都保持正增长。
信贷结构继续优化
上半年出台的各项货币政策与监管政策，其政策重点均指向提高资源配置效率，优化金融资源配置，改善和优化融资结构和信贷结构上。
近年来，由于房地产、地方融资平台等领域资源过度集中，高负债、高投资模式已累积大量潜在的系统性风险，因此，无论是货币政策或行业监管均更加主动发挥有针对性的导向作用，鼓励信贷资源流向小微企业、“三农”以及棚户区改造等重点领域和薄弱环节。
今年3月份，银监会印发《关于做好2014年农村金融服务工作的通知》，要求银行业金融机构认真贯彻落实中央农村工作会议和中央一号文件精神，持续改善农村金融服务。4月份，国务院召开农村金融服务经验交流电视电话会议，下发《国务院办公厅关于金融服务“三农”发展的若干意见》。在多项政策措施的强力推动下，农村金融服务水平持续提升，银行业连续5年实现涉农信贷增速和增量“两个不低于”目标。
截至2014年3月末，银行业金融机构涉农贷款余额(不含票据融资)同比增长17.6%，高于各项贷款平均增速3.1个百分点。
小微企业贷款增速和增量亦连续5年实现“两个不低于”目标。截至2014年3月末，小微企业贷款同比增长18.9%，高于各项贷款平均增速5个百分点。
银监会将推动化解产能过剩作为银行业转型发展和推进产业结构调整的工作重点，建立健全绿色信贷监管政策体系，对信贷支持项目的节能减排量开展测算，构建绿色信贷考核评价体系，已对10家不同类型银行业金融机构开展试评价。
“预计下半年央行会根据情况继续实施定向降准和再贷款政策，加大针对小微企业、‘三农’以及棚户区改造等重点领域和薄弱环节的支持力度，在‘稳增长’的过程中兼顾‘调结构’。”农业银行战略规划部认为。
“盘存用增”支持实体经济
业内专家认为，下半年，宏观调控将主要在“稳增长”、“防风险”和“降杠杆”之间进行权衡。
“预计货币政策保持稳健的总体基调不变、偏向宽松，以保持市场流动性平稳适度；在总体稳健的前提下，下半年政策操作会继续呈现结构性支持、定向调整的特点，以有针对性地加强对重点领域和薄弱环节的金融支持。”交通银行金融研究中心认为。
华夏银行发展研究部赵玉睿接受记者采访时表示，下半年调控政策将继续针对性地采取差别化的方式方法，盘活存量，用好增量。信贷政策将一方面严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，促进产能过剩矛盾化解；另一方面将继续引导金融机构加大对“三农”领域的信贷支持力度，进一步发展消费金融促进消费升级，继续引导金融机构加大对重点在建、续建项目的资金支持力度。
此外，业内专家认为，预计下半年各金融监管部门还将继续推动金融市场、金融产品、投资者和融资中介的多元化发展。这意味着，银行表内贷款的比重将继续趋于下降，信贷规模扩张对银行利润贡献比重将进一步降低，银行面临着继续调整业务结构的压力。
同时，资产证券化下半年有望迎来新的发展，且金融租赁资产证券化有望破冰，为盘活存量提供新渠道。
“下半年监管重点将集中在三个领域：一是支持实体经济，包括定向降准和存贷比调整；二是控制风险，尤其是非信贷资产，包括同业资产和非标资产；三是流动性风险，上半年的很多政策着力点在流动性上，商业银行将在盈利能力和流动性之间继续寻找平衡。”交行金融中心许文兵认为。
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