[摘要] 宝能系欲“清洗”万科董事会，这使宝万之争进入高潮。学者刘姝威甚至发文指出，如罢免万科全部董事，万科会在一年内彻底垮掉，格力电器[0.00%资金 研报]马上会遭遇同样的命运。万科的今天，将是无主公司的明天？
宝能系欲“清洗”万科董事会，这使宝万之争进入高潮。学者刘姝威甚至发文指出，如罢免万科全部董事，万科会在一年内彻底垮掉，格力电器[0.00%资金 研报]马上会遭遇同样的命运。万科的今天，将是无主公司的明天？
过去，一些股权比例分散、经营状况不佳的公司容易被资本“盯梢”，被第三方资本收购。现在，宝万之争让我们看到，即使是公司治理较完善、管理层有充分话语权的企业，由于股权比例分散，当资本看到机会，也会出手。
A股目前尚存百余家股权比例极度分散的公司，不乏中国平安[0.44% 资金 研报]、TCL集团[0.91% 资金 研报]、民生银行[-0.11% 资金 研报]等美誉度较高的公司。此外，如格力电器等实控人全面放权的公司，也可被认定为潜在无实控人公司。上述优质公司在灵魂人物的带领下逐渐壮大，其公司治理及经营并不逊于存在控股股东的公司。这也是不少学者、市场人士对万科管理层表示支持、忧虑万科“会垮掉”的原因。
需要指出的是，尚无充分证据表明在无实控人公司和有实控人公司之间，哪种股权结构基础下的公司治理结构更优。控股权高度集中的问题在于，控股股东占统治地位，或带来中小股东权利缺失，少数股东对公司事务鲜有发言权。相反，控股权极度分散则容易造成股东们行使权利的积极性普遍不高，常见股东“搭便车”行为，公司的控制权集中于经营者手中，使个别高管通过对董事会形成强有力的影响，进而间接影响股东大会。
站在资本的角度，在A股市场同股同权的原则下，股份持有越多意味着其个人意志对公司的决策更有话语权。宝万之争产生的背景即包含金融资本近年来逐渐活跃，并积极寻求话语权。如自去年下半年，保险资金掀起举牌潮，安邦、前海、富德生命等多家险企频频举牌金融、地产等蓝筹上市公司。
事实上，万科管理层对资本的“入侵”并非没有预期。早在2014年万科股价处于低位时，郁亮就指出：“像这样手里有好牌，却不想利用它的价值，又习惯过舒服日子的公司，如果赶上市场低迷、投资被套的时候，‘野蛮人’就会出现。”并称买下万科（控制权）只需要200亿元。
现实是，A股目前仍是一个“资本为王”的市场。在法律框架下的举牌行为，属于资本趋利的正常商业行为。同时，由于无实控人公司的董事会相对强势，举牌方势必会谋求董事会席位，如符合法定程序，新进股东要求改选董事会亦实属正常。
与A股不同，美股市场允许同股不同权的AB股“双层股权”结构。这也是马云、李彦宏夫妇、刘强东等人虽持有较低的公司股份，但通过超过50%的投票权，牢牢掌控公司的原因。
在资本为王的A股市场，创始人出局，这可能是他本人的遗憾，但并不一定等同于公司的悲剧。即使是过去被誉为典范的公司治理结构，也有可能不再适应企业的发展需要，成为企业实现更大发展的瓶颈。
资本举牌公司的行为本身是一个利用规则逐利的正常商业行为，区分善意恶意已无多大意义。上市公司如若对此抗拒，应提前构筑控制权的护城河。在目前的股市规则下，一旦资本找到破绽，“野蛮人”势必会出现。不排除未来可能会出现类似于美股公司一样的有利于创始人的条款，但万科管理层很有可能等不到了。
河畔嘉园项目是内蒙古长兴房地产开发有限责任公司开发了长兴大厦、和胜家园项目之后的又一个新项目。项目位于如意开发区党政大楼南300米（滨河路以西），为点式人字排列，主力户型143——162平米。
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| 河畔嘉园基本信息 | ||||||
| 单价 | 均价8900元/平方米 | 产权年限 | 70 | 区域商圈 | 如意开发区 | |
| 户型 |
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乘坐 101路，100路，109路 在 香格里站 下车 步行750米至 河畔嘉园或乘坐50路，3路, 18路, 4路,31路,60路，102路，75路,33路 在 金隅环球金融中心站 下车 步行1.3公里至河畔嘉园。
交通出行图
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学校：赛罕区巧报镇小台什学校、内蒙古对外经济贸易学校、呼和浩特市第二十九中学、东方电影电视专修学院
医院：大台新村卫生室、康乐宠物医院、沙梁卫生室(大学东街)、春雨南居委会社区卫生服务站
银行：中国信合、中国信合小台什分社、招商银行呼和浩特如意支行、中国建设银行腾飞路支行24自助银行。
周边配套图
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