[摘要] “7.4%在国际上也还是一个不低的水平，7.4%后面的总量就是我们国家的经济总量，63.6万亿，现价增量就有8000亿美元左右，这个数不小。”
7.4%的经济增速，这是步入新常态后，2014年中国经济交出的首份答卷。
在国新办的发布会上，国家统计局局长马建堂介绍了2014年国民经济运行情况。在提及这个数据时，马建堂给出了极高的评价。
政府曾把国内生产总值增长目标确定为7.5%左右。尽管7.4%是近24年来的低值，但马建堂认为，7.4%是在合理的区间，完成了全年经济增长的目标。
“7.4%在国际上也还是一个不低的水平，7.4%后面的总量就是我们国家的经济总量，63.6万亿，现价增量就有8000亿美元左右，这个数不小。”
官方声音之外，金融机构们对于中国经济的这一成绩，从不同角度发布了研究报告进行解读。
房地产拖累2014年增速放缓
交行[-2.81%资金 研报]首席经济学家连平点评称，2014年经济增长乏力，主因是内外需求不足所致。从拉动经济增长的动力来看，2014年全年三驾马车出现全面减速的迹象：其中固定资产投资同比名义增长15.7%（扣除价格因素实际增长15.1%），增速比上年回落3.9个百分点（实际增速回落4.1个百分点）；2014年全年消费名义增长12%（实际增速为10.9%），增速比上年回落1.1个百分点（实际增速回落0.6个百分点） ；2014年全年我国出口增长6.1%，增速比上年回落1.8个百分点。由于内外需求全面回落，导致2014年GDP增速相比上年出现0.3个百分点的回调。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，经济增速放缓在很大程度上与预期相符，并且是非常合理的，因为增速放缓的主要原因在于固定资产投资减速，在供应过剩的房地产和制造业领域，投资放缓尤为明显。服务业发展稳定，失业率依然可控，居民收入增速超过经济增速，收入分化开始收窄。
对经济数据进行分析后，朱海斌提醒应对以下几点保持谨慎：首先，尽管GDP整体增速自2013年7.7%降至2014年的7.4%，仅出现小幅下降，但其适度降幅主要受益于净出口由负增长到正增长的扭转。因此，内需实际增长要低于整体GDP增速所显示出的内需增长水平。第二，相比2014年三季度，四季度增长势头因房地产投资乏力而有所减弱。
预期2015年经济增速低于2014年
2015年的经济走势，各家金融机构的看法不一。多家机构认为2015年的GDP增速将低于2014年，比较乐观的有交通银行、摩根大通、平安证券，这些机构均认为2015年GDP增速在7.2%左右。比较谨慎的渣打银行则预期，2015年中国GDP增长将放缓至7.1%。瑞银证券则略显悲观，仍维持2015 年GDP 增长6.8%的预测不变。
交行首席经济学家连平点评称，2015年中国经济面临的内外部环境仍错综复杂，不确定性依然存在，三驾马车可能“一升一稳一降”：一是美国经济稳健复苏带动国际环境改善，出口保持平稳增长。2015 年出口增速比2014 年小幅回升，约为7%左右的中高速增长。
二是受房地产销售回暖和流动性继续宽松等影响，2015年房地产投资可能前低后升；但受产能过剩制约，制造业投资仍将有所放慢；尽管改观推动力度加强，但受地方政府债务监管政策收紧、平台融资受限，基建投资增速可能略有回落。预计2015年固定资产投资增长14%，比2014年有小幅回落。
三是新型消费模式和资本市场财富效应将推动消费实际增速保持平稳。预计2015年社会消费品零售总额增长11.8%左右，实际增速为10.8%左右；虽然相比2014年名义增速有所回落，但实际增速保持平稳。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌则认为，房地产、地方财政压力和全球油价三大因素将是左右2015年中国经济的关键因素。
地产投资增速从2013年的20%下降至2014年的10.5%，根据摩根大通估计，拖累GDP增长减少1.1个百分点左右（包括对房地产相关行业的间接影响）。我们预期2015年楼市将继续调整，但调整力度将减弱，房屋售价或将于2015年下半年企稳。
朱海斌认为，财政制度改革后，地方政府无法再通过各种融资平台筹集资金。地方政府融资限制显示出促增长相关举措（如基础设施投资）或将面临资金缺口，除非中央政府提高财政赤字目标（包括地方政府债券份额）或开发其他融资渠道［如公私合营（PPP）］。
朱海斌认为，全球油价剧烈下挫对中国而言是个利好消息。根据摩根大通新预测显示，2015年油价将进一步下跌，并可能对家庭消费和行业盈利产生更多积极影响。
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